供不应求难缓解,价格三个月上涨70%,概念龙头今日涨停,这个化工品涨价势头强劲

4月醋酸再次开启涨价浪潮。

醋酸价格三个月上涨超过70%

据生意社数据,4月18日醋酸价格报7115元/吨,近期持续上涨,1月19日报价4133元/吨,累计上涨72.14%。对比去年4月,华东地区醋酸报价仅为2240元/吨,一年时间价格上涨约217.63%,达到2008年以来的新高。产品涨价使企业利润水涨船高,一季度行业平均毛利约3000元/吨,目前产品毛利已经超过4500元/吨。

数据显示,醋酸价格自去年一季度跌至近三年内低点后,下半年迅速回温,年底上涨至18年价格高点水平。今年开年以来,醋酸价格短暂向下调整,随即迅速反弹,突破6000元/吨后高位运行一段时间,但涨价势头强劲,4月再次开启涨价浪潮。

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(图片来源:生意社)

醋酸下游投产项目增加

醋酸价格持续上涨,主要动力来自于下游强劲需求。近两年醋酸下游产品新增项目较多,如PTA(精对苯二甲酸)发展迅速,对于醋酸的需求占比从2017年的23%提升至目前的31%,并且增长态势不减,据国信证券估计,去年10月份至今,PTA行业整体新增产能达到约835万吨,理论每月新增醋酸消耗量达到2-2.5万吨左右。

除PTA外,醋酸下游产品醋酐、醋酸乙酯价格同时暴涨。醋酐4月15日价格破1万元/吨,创下历史记录,较4月1日上涨10.16%。据生意社报价,4月18日醋酸乙酯价格为9437.5元/吨,较1月19日上涨35.3%。分析人士认为,短期醋酸乙酯仍受供应短缺的影响价格支撑较强。

下游产品投产增加,醋酸并无新增产量计划,导致供需偏紧局面。国内外大部分醋酸装置年限较大,故障相对频发,国内仅恒力石化35万吨新装置从开工至2020年11月未曾检修。目前,顺达醋酸设备开工时间表难定,南京扬子石化碧辟乙酰公司醋酸设备意外停车,导致醋酸供给持续减少。

据百川资讯,截至3月5日醋酸总库存7.4万吨,同比下降42.2%。此外美国塞拉尼斯130万吨醋酸装置2月初出现故障,带动醋酸出口需求增加。分析人士称醋酸供不应求行情短期内难以改变。

醋酸概念股谁执牛耳?

受醋酸价格持续涨价影响,产业链相关个股今日大涨。江苏索普今日涨停,华鲁恒升上涨6.97%,华谊集团涨6.95%。本月初以来,江苏索普累计上涨38.24%,华谊集团累计上涨18.43%。

平安证券指出,醋酸属于壁垒较高的行业之一,对技术、资金和上下游配套有一定的要求,因此国内产能较为集中,其中前五大醋酸厂家总产能占到国内总产能的一半以上,上市公司中江苏索普华鲁恒升位列前五。

江苏索普是醋酸行业龙头,根据公司2019年报,公司拥有醋酸产能120万吨/年,其醋酸产能规模并列国内第一。江苏索普今日获主力资金净流入8887万元,自1月18日以来60个交易日已累计上涨131.44%。公司2020年度预计实现归母净利润2.3-2.6亿元,同比扭亏为盈。

华鲁恒升公布第一季度报告,实现归母净利润15.76亿元,同比增长266.87%,单季度业绩创下历史新高。公司在年初披露在荆州基地计划新建园区气体动力平台项目和合成气综合利用项目,建设100万吨/年尿素、100万吨/年醋酸、15万吨/年混甲胺和15万吨/年DMF等装置。

华谊集团拥有公司醋酸设计产能为130万吨,其中上海基地70万吨,安徽基地产能60万吨。根据卓创资讯数据,华谊集团拟建50万吨/年与70万吨/年醋酸,预计分别于2021年5月与2021年12月底投产。

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